Lorsque j’ai commencé à négocier des matières premières à l’automne 1990, le prix de l’or était de 400 euros l’once. De septembre 1990 à septembre 2005, le prix de l’or a oscillé entre environ 280 et 450 euros l’once : une différence de 170 euros sur 15 ans. Au cours d’une année donnée, une variation de 40 à 50 euros du prix serait considérée comme un gros – en une seule année.
De les jours, c’est un après-midi. Depuis septembre 2005, le prix de l’or a connu une hausse historique – de 450 euros l’once à un sommet de 1 875 euros l’once en 2011. Aujourd’hui, l’or se négocie autour de 1 650 euros. L’investisseur moyen n’a probablement pas prêté beaucoup d’attention à la première partie du rallye de l’or, mais une fois qu’il a franchi de manière convaincante la barre des 1 000 euros en 2009, la plupart des observateurs du marché gardent un œil sur l’or, au même titre que le Dow, le S&P 500 et le prix du pétrole brut.
L’or n’a jamais été une valeur refuge. Ce qui n’était autrefois surveillé que par les banques centrales, les compagnies d’assurance et les mineurs d’or est soudain devenu aussi courant qu’IBM et Microsoft. En fait, je dirais même que l’or est encore plus grand. En effet, on peut soutenir que l’or est devenu la troisième plus importante devise du monde. Au fil de la crise financière de 2007-2009, de nombreuses personnes ont afflué vers l’or en tant qu’investissement « refuge ». Le petit investisseur de détail moyen peut facilement investir dans l’or par le biais de fonds négociés en bourse, ou ETFs.
Mais qu’en est-il des autres métaux précieux ? Qu’en est-il de l’argent ? L’argent a connu une hausse impressionnante de son prix également, et pourrait même avoir plus de hausse que l’or au cours des mois et des années à venir.
L’argent est un métal précieux.
Le marché de l’argent et de l’or
L’argent a connu une incroyable remontée, tout comme l’or, de 2005 à 2011. Il est passé d’une valeur d’environ 7 euros par once troy à 35 euros par once au cours de cette période. En termes de pourcentage, c’est encore plus important que le mouvement de l’or.
Demande industrielle, commerciale et de consommation
L’argent a de nombreuses utilisations industrielles traditionnelles. Historiquement, l’argent était un composant clé du film utilisé dans la plupart des appareils photo. Cependant, l’essor des appareils photo numériques a pratiquement rendu les pellicules obsolètes, mais le développement des téléphones cellulaires et d’autres technologies a contribué à combler ce vide.
L’argent est utilisé dans pratiquement tous les appareils électriques du monde en raison de sa faible résistivité. Le photovoltaïque, la méthode par laquelle le rayonnement solaire est converti en énergie électrique, nécessite de l’argent à la fois pour les semi-conducteurs et les panneaux solaires. L’argent est de plus en plus utilisé dans le corps médical, car il possède des propriétés antibactériennes. Parmi les autres nouvelles applications de l’argent, citons les produits de conservation du bois, la purification de l’eau et l’hygiène alimentaire. Les objets du quotidien, tels que les réfrigérateurs, les téléphones portables, les ordinateurs, les machines à laver, les aspirateurs, les claviers, les plans de travail et même les vêtements contiennent des quantités variables d’argent.
L’or, quant à lui, a des utilisations industrielles limitées. La joaillerie, notamment dans les pays en développement comme l’Inde, représente plus des deux tiers de la demande annuelle d’or. Les applications dentaires et médicales représentent environ 12% de la demande. Mais il faut se poser la question : Si le prix de l’or continue à augmenter, à quel moment la demande diminuera-t-elle parce que l’or est trop cher ? Par exemple, les consommateurs des pays en développement continueront-ils à acheter des bijoux si l’or atteint 2 500 ou 3 000 euros l’once ?
Même les produits de luxe ont un point à partir duquel les gens cessent des acheter. Des produits comme l’électronique grand public et la technologie solaire, cependant, semblent avoir encore un énorme potentiel de croissance. Cela est dû au fait qu’ils utilisent de l’argent dont le prix est encore assez raisonnable, relativement parlant. Bien que l’augmentation du coût de l’argent soit égale ou supérieure à celle de l’or en termes de pourcentage, son prix est toujours légèrement supérieur à 30 euros l’once. Il semble donc peu probable que le coût soit un facteur limitant pour les utilisations industrielles de l’argent. La même chose, cependant, ne peut pas être dite pour l’or.
Banques centrales, peur et stress financier
Comme indiqué précédemment, l’or est considéré comme une réserve de valeur, et à juste titre. L’histoire nous apprend qu’avoir trop d’investissements libellés dans une seule monnaie est une recette pour le désastre. Alors que la valeur de l’or a augmenté au cours de la dernière décennie, la valeur de l’euro américain a diminué. Ceci est dû à deux facteurs principaux :
L’argent et les autres métaux précieux, tels que le platine et le palladium, ont également bénéficié du stress causé par la récente crise financière. Si l’or reste le véhicule préféré pour se protéger de la peur, l’argent présente un attrait croissant en tant que valeur refuge. Comme il devient plus facile d’investir dans l’argent, davantage de personnes pourraient essayer de profiter de ce jeu pour protéger leur portefeuille.
Le ratio or-argent
Au fil des ans, les traders ont utilisé de nombreuses méthodes différentes pour suivre les tendances historiques des prix, comme le ratio cours/bénéfice (P/E) d’une action. Des outils tels que ceux-ci ont donné aux analystes un moyen rapide de voir les instruments financiers non seulement en termes de prix absolu, mais aussi en termes de valeur relative, c’est-à-dire la valeur de l’instrument par rapport à quelque chose d’autre.
Il y a plusieurs années, un négociant en lingots du Tennessee nommé Franklin Sanders a entrepris de déterminer le prix moyen historique de l’or par rapport à l’argent. Dans ses recherches, remontant à 1792, il a constaté que le prix de l’or était régulièrement 16 fois supérieur à celui de l’argent sur 130 ans. Il est intéressant de noter qu’après la création de la Réserveen 1913, le rapport a commencé à fluctuer davantage. Au cours des 100 dernières années, le rapport entre l’or et l’argent a atteint 96. Cette fluctuation a fait que la moyenne historique du ratio est passée à 27,28, et aujourd’hui le ratio or-argent se situe autour de 51.
De nombreux traders pensent que les ratios financiers, en particulier ceux qui sont basés sur des produits largement échangés et historiquement importants comme l’or et l’argent, reviennent à ces modèles historiques. Si l’or devait rester stable aux prix actuels, autour de 1 600 euros l’once, le prix de l’argent devrait atteindre 58,65 euros l’once, soit presque le double, pour que le ratio revienne à 27,28. Si le ratio devait revenir à 16, il faudrait que le prix de l’argent atteigne 100 euros l’once.
Véhicules d’investissement
Barres et pièces
Traditionnellement, pour posséder un métal précieux comme l’or ou l’argent, vous deviez l’acheter « physiquement », c’est-à-dire que vous deviez avoir un morceau réel de métal. Les barres d’argent de 100 grammes troy pèsent environ 6,8 livres et sont toujours disponibles pour les acheteurs au détail. Leur forme plate permet des stocker dans un coffre-fort domestique ou un coffre-fort. Si certaines personnes achètent encore des barres, les pièces de monnaie sont beaucoup plus courantes.
Les deux pièces d’argent les plus populaires sont la Feuille d’érable en argent canadien d’une once, pure à 99,99 %, et Silver Eagle d’une once, pure à 99,93 %. Les pièces composées d’argent « de pacotille », ou d’environ 90 % d’argent, ont été frappées jusqu’en 1964. Ces pièces de collection comprennent les dimes, les quarters, les halves et les pièces d’un euro.
Fonds négociés en bourse
Les fonds négociés en bourse, ou ETF, ont été lancés au début du XXIe siècle comme moyen de « suivre » le prix de certains produits, principalement des matières premières. Il existe des FNB pour le pétrole brut, le gaz naturel, l’or, l’argent et une foule d’autres produits. L’avantage des ETF est qu’ils se négocient comme des actions et évoluent à peu près exactement comme les contrats à terme au comptant. Les contrats à terme au comptant sont les contrats à terme les plus activement négociés sur la bourse qui représentent le prix à court terme le plus précis, ou » au comptant « , d’une marchandise.
Si vous avez un compte de courtage dans lequel vous négociez des actions, vous pouvez négocier un ETF pour l’argent, comme le iShares Silver Trust (NYSE : SLV), ou le ETFS Silver Trust (NYSE : SIVR). L’achat et la vente de ces produits vous permettent de participer à l’évolution du prix de l’argent sans obtenir réellement un morceau de métal, ce qui est beaucoup plus pratique pour de nombreux investisseurs.
Sociétés minières
L’achat d’actions dans des sociétés qui exploitent l’argent est un autre moyen de s’exposer au marché de l’argent. Les sociétés exploitent rarement l’argent seul, car l’argent se trouve souvent dans ou à côté de minerais contenant d’autres métaux comme l’étain, le plomb, le zinc ou le cuivre. Par conséquent, les actions des sociétés minières vous donnent une exposition à de nombreux métaux de base.
Les actions de sociétés comme Silver Wheaton (NYSE : SLW), par exemple, vous donnent une exposition aux métaux, en particulier à l’argent, sans réellement suivre le prix du métal. Ces sociétés gagnent généralement plus d’argent lorsque le prix des métaux de base augmente, de sorte que leur cours boursier a tendance à augmenter et à diminuer en fonction de l’évolution des prix du marché des métaux sous-jacents.
Mot final
L’or et l’argent sont des produits de base extrêmement volatils, et y investir n’est pas pour les âmes sensibles. Ce ne sont pas des produits que vous pouvez négocier au jour le jour, et les sévères variations de prix impliquées par l’or et l’argent peuvent effrayer n’importe qui. Ne négociez jamais au-dessus de votre tête, et négociez toujours sur le long terme.
Mais si vous possédez de l’or depuis environ sept ans, vous avez bien fait. Il en va de même pour l’argent, même s’il n’est pas encore aussi populaire parmi les investisseurs grand public. L’extrême volatilité des marchés mondiaux, la crise de la dette européenne et la Grande Récession ont contribué à accroître le niveau de crainte dans le monde de l’investissement par rapport aux années précédentes. Posséder de l’or et de l’argent peut constituer une couverture précieuse contre l’instabilité économique et peut contribuer à équilibrer votre portefeuille, notamment en termes de risque lié au dollar.